AT&T的前身是由电话发明人贝尔于1877年创建的美国贝尔电话公司。1895年，贝尔公司将其正在开发的美国全国范围的长途业务项目分割，建立了一家独立的公司称为美国电话电报公司（AT&T)。 1899年，AT&T整合了美国贝尔的业务和资产，成为贝尔系统的母公司。该公司一直是美国长途电话技术的先行者。

拆分　—— 打破垄断 引入竞争

并购　——让竞争来得更猛烈些吧

借鉴　——它山之石可以攻玉

1984年，美国司法部依据《反托拉斯法》拆分AT&T，分拆出一个继承了母公司名称的新AT&T公司(专营长途电话业务)和七个本地电话公司(即“贝尔七兄弟”)，美国电信业从此进入了竞争时代。1995年，又从公司中分离出了从事设备开发制造的朗讯科技和NCR，只保留了通信服务业务。2000年后，AT&T又先后出售了无线通信，有线电视和宽带通信部门。2005年，原“小贝尔”之一的西南贝尔对AT&T兼并，合并后的企业继承了AT&T的名称。

2005年，新AT&T启用了新的AT&T标志。全新的环球图案增加了透明度，体现出新AT&T清晰的愿景，而AT&T的字体用小写字母，显示出更为亲切、平易近人的形象。新标识仍以蓝色为主，因为SBC和AT&T的品牌均以蓝色为主色调。至此美国电信业贝尔彻底被送终了。在电信行业内，只有加拿大贝尔企业（BCE）一家维持贝尔品牌。

拆分　—— 打破垄断 引入竞争

AT&T公司的拆分一直是被当作反垄断的著名案例而为研究者津津乐道，认为此举是打破垄断引入竞争的必需政策。虽然一个企业帝国被分拆，但是从此美国电信市场步入竞争时代。

1984年的拆分是AT＆T公司一百二十年风雨历程的分水岭。拆分之前的AT＆T几乎垄断了美国的州内、州际和国际电话业务。利用对市话系统的控制，限制长话竞争对手接入当地电话系统，AT&T实质上形成了对长话业务的垄断。此外，AT&T控股的Western Electric提供了几乎全部贝尔系统的设备，电信设备生产也在AT&T的垄断之下。其实，在1894年由于贝尔公司与政府所签的第二轮电话经营合同到期，贝尔电话公司已经失去了电话业务的经营垄断地位。10年之内，美国电信市场上就产生出6000多家电话公司。但是，虽然竞争者此起彼伏，但AT＆T在美国电信界的统治地位仍然无可撼动。美国监管部门认为，AT&T已经严重阻碍了美国电信行业的健康发展。1913年和1949年，AT＆T两度面临反托拉斯法诉讼，最后都一一化解。

由于长途电话与本地电话在垄断特征上的不同，AT&T公司的拆分采取了长途和本地业务相分离的方式。当代著名经济学家萨缪尔森对国民经济各行业的自然垄断强度所做的研究表明：在所有行业中，自然垄断强度最高的是本地电话，其次是电力、铁路以及飞机制造业等等，而长途电话是可以自由竞争的市场。1984年，美国司法部正式分解AT&T，分拆出一个继承了母公司名称的新AT&T公司(专司长途业务)和七个本地电话公司(即“贝尔七兄弟”)。

竞争放开后，新兴电信运营商如雨后春笋般出现，通信市场出现激烈竞争。竞争带给美国电信市场极大的繁荣，并且给消费者带来了实惠，通话价格到20世纪80年代末已下降了40%。MCI一开始就是AT&T的挑战者，到20世纪90年代，它已跃升为全美第二大电信公司。同样在AT&T拆分后进入长话市场的Sprint则凭借价格战术逐渐崭露头角。随着垄断被打破，电信市场竞争日益激烈。AT&T的长途市场份额不断受到MCI和Sprint的蚕食而急速滑落，从1984年的超过90%下降到几年后的50%，而1999年，Bell Atlantic在小贝尔中第一个获得进入长话市场的批准，竞争日趋白热化。反观本地电话，分拆对垄断并没有很大的效果。1995年，美国99%的本地电话市场为地方贝尔公司占据。地方贝尔公司利用其本地网络优势对新的进入者形成壁垒。甚至在1996年美国电信法允许长途电话公司进入本地电话市场后，本地电话市场的竞争格局也没有根本改观。

并购　——让竞争来得更猛烈些吧

经历了二十多年的残酷竞争之后，从AT＆T拆分出去的公司又走上了合并的道路，电信业似乎走了一段弯路。但实际上现在美国电信业的版图和20年前相比已经大不一样。当初，AT&T横跨长话、市话和设备制造的全部领域。现在，设备制造商有朗讯、北电，电话业务多了无线公司、有线公司的选择，四个现有的市话公司之间也在展开激烈竞争。并且每个竞争者都在竭力进入对方的市场。AT&T并购之后，在美国电信市场上出现的是AT&T和Verizon两巨头争霸的局面。

AT&T与西南贝尔的合并，是优势互补增强市场竞争力之举。在有线网和宽带互联网发展蓬勃的美国市场，传统电信企业目前正在遭遇最困难的局面。一方面，便宜的移动通信正在挤压固话运营商的空间；与此同时，在通信的性价比方面，传统长话服务商根本无法与互联网通信公司匹敌。AT&T和西南贝尔等企业能做的无非就是以合并来扩大规模，苦苦支撑越来越低的利润空间。合并之后，新AT＆T连同其附属公司和联营公司一道，再次成为美国最大的通信公司。它继承了西南贝尔强大的本地服务和宽带能力以及AT＆T先进的IP骨干网络和软件架构，并是美国最大的高速DSL上网服务以及本地和长途语音服务的提供商，还拥有美国最大的无线运营商Cingular60%的股份。

为了应对Verizon在无线市场上咄咄逼人的攻势，2006年3月AT&T宣布收购南方贝尔。在正式向纽约证券交易所提交的报告中，AT&T将以670亿美元的价格(外加承担贝尔南方公司约170亿美元的债务)并购贝尔南方公司。如果该项并购案最终获得成功，新组建的AT＆T将是美国最大的电信企业，市场资本超过1500亿美元，远远超过Verizon公司992亿美元的市场资本。对AT&T而言，收购南方贝尔可以将Cingular收归门下。Cingular是美国最大的移动运营商，拥有5400万用户。此前，AT&T拥有Cingular60%的股份，南方贝尔持有其余的40%。AT&T和Verizon在无线业务控制权方面的争夺也因此而更加白热化。

AT&T通过并购成为包括从市话、长话、无线、互联网乃至有线电视捆绑服务的全业务运营商，也加强了有线电视公司的竞争力。长期以来，有线电视公司纷纷推出宽带互联网服务，并在这些线路上捆绑语音通话服务，给传统电信运营商造成了致命的威胁。AT＆T等电信运营公司努力寻找视频资源，通过升级的宽带网络向用户提供电视、电影点播功能，充实自己的服务内容，以提高竞争力。今年4月份AT&T和Akimbo系统公司达成一项电视节目内容交易协议，从而获得向上千万用户提供的视频点播内容资源。今后的美国电信市场很可能是AT&T、Verizon两家传统电信巨头和有线公司之间的分庭抗礼。这其中的每家公司都有遍及全国的触角，为个人和企业消费者提供任何时间、任何地点、任何方式的互联服务。

借鉴　——它山之石可以攻玉

AT&T通过这几次并购重新具备了高水平的竞争力，在风云变幻的美国电信市场最终能走到哪一步还难以预知。但是，有一点可以确定的是，并购已经成为美国电信市场新的发展趋势。美国电信市场是世界电信行业的风向标，我国电信行业发展也能够从AT&T的分分合合中找到借鉴。

电信行业是一个自然垄断倾向的行业，政府监管应该在产业发展中发挥引导作用。20年前对AT&T的强行拆分，造就了现在激烈竞争并迅速发展的美国电信市场。2004年美国电信监管政策风向的变化，使得美国电信市场再次走向融合。目前我国电信行业呈现出多网融合的趋势，以前不同的业务将在同一网络上提供，电信行业面临新的发展十字路口。我国电信监管部门也应该主动把握电信市场发展的潮流，根据市场的发展程度灵活调整监管政策。

我国电信行业应该对自由竞争有充分的认识。获利丰厚的自然垄断行业一旦完全放开，将不可避免地陷入消耗战。电信业具有“高固定成本、低边际成本”特性，而由于产品的同质性，企业间的竞争也往往以价格竞争为主，导致企业难以按高于平均成本的价格定价。同时，投资人的有限理性和投机冲动使得他们不可能根据市场的变化和竞争对手的策略采取精确行动而使得竞争格局迅速达到均衡。许多竞争者都在“扩大规模——降低单位成本——压低价格——再扩大规模”的幻想中流干了自己最后一滴血，直到事业发展无以为继、新的整合和垄断者出现为止。AT&T就是在这种刀刀见血的竞争中沦落，最后被子公司收购。

全业务经营是电信提高竞争力的必由之路。AT&T通过并购成为包括市话、长话、无线、互联网、有线电视服务的全业务运营商，其竞争力大增。其实，当今世界电信业的业务融合是适应了电信业发展趋势的必然选择。如今的通信领域，传统单一的语音通信技术以及电信供应商的操作方式，已经越来越不能满足市场发展的需求了，而固定通信、无线通信以及多媒体信息等综合信息的应用需求在不断扩大。目前包括中国移动在内的所有基础电信运营商都存在业务单一问题，经营风险不容忽视。我国电信行业根据业务类型进行拆分的改革方式，在最初打破垄断引入竞争的阶段发挥了重要作用。但是在目前已经形成市场竞争格局的条件下，为了引入新的业务而再次进行改组分拆的必要性不大。面对3G大潮，应该给予多家运营商适合自身特点的技术标准，让其放开手脚接受市场竞争的考验。

同其一百二十年间经历的大风大浪相比，AT&T近期的几次并购仅仅算得上是波澜微漪。新AT&T又将扬帆远航了。在竞争激烈的美国电信市场上，AT&T未来之路必然充满艰辛，然而秉承了十几代电信人奋斗、创新精神的AT&T必将继续书写电信史上的不朽传奇。让我们拭目以待。