阿姆氏指标（ARMS）是一种判断整体股市反转点的分析工具。本指标是以上市公司涨跌家数的比例，结合涨跌股数成交量比率，对照两者之间关系的变化，所求出的一条比率线。这一条比率线，可以侦测成交量的流向。

释义

计算公式

应用法则

注意要点

公式概说

分析

释义

阿姆氏指标（Arms Index，简写为ARMS），是一项非常重要的技术分析工具，其理论基础——成交量变化是判断未来行情走势的主要依据。该指标不仅经常用于短线交易，同时，也适用于长期投资。1967年由小理查德·W·阿姆斯（Richard W·Arms，Jr）所创。一年之后，这个指标被陆续引用，衍生出许多不同名称。例如以短线交易指标（Short-term Trading Index）命名，采用最后两个单字的前两个字母，称之为TRIN。另外还有MKDS、STKS等名称。　ARMS属于大势指标，是一种判断整体股市反转点的分析工具。本指标是以上市公司涨跌家数的比例，结合涨跌股数成交量比率，对照两存之间关系的变化，所求出的一条比率线。这一条比率线，可以侦测成交量的流向。当ARMS指标低于1时，代表大部分成交量流向上涨股。相反的，当指标高于1时，代表大部分成交量流向下跌股。换句话说，当指标低于1时，一般被视为客人市场。指标高于1时，一般被视为空头市场。 上述说明，ARMS指标容易误会是一种多空指标。事实上，ARMS指标的超买超卖作用在实际市场操作中，经常有令人满意的表现。当指标跌至“地线”之下时，属于超买现象，应该留意卖出的机会。当指标升至“天线”之上时，属于超卖现象，暗示短线买入机会来临。值得注意的是，本指标“天线”与“地线”的定义，和一般超买超卖指标的用法相反。 ARMS是以1为中界线，而一般超买超卖指标，大部分都是以0或50为中界线，这是ARMS最大的特点。另一方面，适应不同市场及不同个股，其“天线”及“地线”的位置也不相同。投资人必须经过长期的观察之后，分别定立不同的标准。

计算公式

1.R＝上涨家数/下跌家数

2.ARMS＝R的N日异同移动平均

3.计算ARMS的M日简单移动平均

4.参数N一般设置为21日参数M一般设置为6日

应用法则

1.ARMS指标绝大多数时候是在低位徘徊，这时候对大盘的超买超卖有一定提示作用，但这种提示只能说明股市在短时间的超买超卖情况，对大势的长期发展方向的提示作用不大。

2.ARMS指标突然升高，意味股市即将构筑底部。这个突然升高的具体数值没有硬性规定，关键在于ARMS指标能否创出一段时间的新高。

3.ARMS指标如果出现急剧增长，往往意味着股市将出现重大转变。这种急剧增长是指ARMS指标迅速升高到10以上，其在历史中出现的次数不多，但往往能准确预测股市的顶底。

注意要点

传统的技术分析法则认为：“ARMS指标是以1为中界线来研判超买超卖的”。但实际上，ARMS指标极少出现在1以下，和其他指标的分析不同，在ARMS指标分析中也不存在中界线，投资者关键要注意ARMS指标的突然变化。

公式概说

①R＝ADI÷ADV（每日记录）。

②ARMS＝N天R的移动平均值。

③N的参数为4或21或55。（一般参数以21天较常用）

来龙去脉

ARMS阿姆氏指标，英文（ARMS INDEX），1967年由Richard

W?Arms，Jr所创。一年之后，这个指标被陆续引用，衍生出许多不同名称。例如以短线交易指标（Short－Term Trad－ing

lndex）命名，采用最后两个单字的前两个字母，称之为TRIN。另外还有MKDS、STKS等名称。

ARMS属于大势指标，是一种判断整体股市反转点的分析工具。本指标是以上市公司涨跌家数的比例，结合涨跌股数成交量比率，对照两存之间关系的变化，所求出的一条比率线。这一条比率线，可以侦测成交量的流向。当ARMS指标低于1时，

代表大部分成交量流向上涨股。相反的，当指标高于1时，代表大部分成交量流向下跌股。换句话说，当指标低于1时，一般被视为客人市场。指标高于1时，一般被视为空头市场。

上述的说明，读者容易误会ARMS是一种多空指标。事实上，ARMS指标的超买超卖作用在实际市场操作中，经常有令人满意的表现。当指标跌至“地线”之下时，属于超买现象，应该留意卖出的机会。当指标升至“天线”之上时，属于超卖现象，暗示短线买入机会来临。值得注意的是，本指标“天线”与“地线”的定义，和一般超买超卖指标的用法相反。

走笔至此，读者可能已经发现，ARMS是以1为中界线。而一般超买超卖指标，

大部分都是以0或50为中界线，这是ARMS最大的特点。另一方面，适应不同市场及不同个股，其“天线”及“地线”的位置也不相同。投资人必须经过长期的观察之后，分别定立不同的标准。

分析

①上证指数4天ARMS指标的超卖界限为2.4，21天ARMS指标的超卖界限为1.1。

②上证指数4天ARMS指标超买界限的参考价值低，暂时不推荐，21天ARMS指标的超买界限为0.7。

③深证指数4天ARMS指标的超卖界限为1.4，21天ARMS指标的超卖界限为1.4。

④深证指数4天ARMS指标的超买界限为0.35，21天ARMS指标的超买界限为0.6，

注意！上述超买超卖值，是笔者依中国股市的特性所拟订的标准。读者实际运用时，尚须稍加修正其数值。

深入讲解

剑法中所列数据，是Richard

W?Arms。经过长期测试，所得出成果最佳的组合。但是，并非隧有的市场都适用，不同的市场，必须加以调整修正。上述三组数列，又分别适用短、中、长三个不同操作周期，一般以使用21天ARMS较广泛。

当ARMS指标上升超越至其超卖天线区时，代表整体股市正进入超卖状态。但是，必须等到ARMS曲线，重新向下跌破其超卖天线值时，才能确认市场底部完成。反之，当ARMS指标下降超越至其超买地线区时，代表整体股市正进入超买状态。但是，必须等到ARMS曲线，重新向上突破其超买地线值时，才能确认市场头部完成。

在正常发展的股票市场中，一个底部或一个头部的形成，必然都须经过“转弯”的过程。也就是说，市场的发展，由缓角度变成高角度之后，当其即将扭转市场的方向时，必然会将高角度重新拉回缓角度。在角度缓减的过程中，上市公司的涨幅会逐渐变化，促使ARMS指标适时产生讯号。但是，有时候市场的发展并非正常化时，则ARMS指标的讯号，会出现落后的现象。例如：市场出现猛烈利空，行情不经过角度缓减的过程，直接向下锐挫。类似这种状况的走势，ARMS指标的参考价值将会降低。

实际上，大部分指标的讯号，对于以锐角向下回挫的头部行情，通常一筹莫展。但是，如果我们再仔细观察其他指标的讯息时，仍然不难发现，行情在直线暴跌之前，会事先出现一些征兆。这些征兆虽然没办法准确掌握行情大跌的时间，不过，至少可以提供若干的警告。例如：行情虽处于连续的上升状态，而某些指标却已经开始形成一顶比一顶低的背离现象时，读者们必须提高警觉，随时都要保持危机意识。因此，可以说ARMS指标较适合运用于稳定成熟的市场，过分投机的行情，必须配合VR（成交量指标）、BR（情绪指标）、AR（动能指标）等等指标加以辅助。这些指标具有测量能量的作用。因此，可以在整体市场的涨跌家数差异尚未扩大之前，事先提出量能过热的警告，弥补ARMS指标讯号迟缓的不足。