南宋绍兴三十一年（公元1161年）秋，金主完颜亮完成了南侵准备后，统兵40万分四路向南宋大举进犯。其中一路以工部尚书苏保衡为浙东道水军都统制，益都尹完颜郑家奴副之，率战船数百艘，兵士7万，辎重无数，拟由海路径趋临安。十月某日，船队停泊于胶州湾唐岛一线。

八月十四日，南宋浙西副总管兼海船副提督李宝侦知金兵动向后，请命与其子李公佐，副将边士宁率战船120艘，兵士3000人由海州出发，准备偷袭金兵营寨。因路遇大风，十月始达薛家岛西部海面，与金兵船队一山之隔，双方均未发现对方船队。?

这时，北风突起，李宝非常忧虑。正值金军方面数百汉族逃兵发现南宋船队，于是来投，李宝从降卒口中得知金兵虽众，但不识水性，不谙海道，不敢冒进，便决定袭击金军?

翌日拂晓，南风渐起，越刮越大，李宝率船队在陈家岛与金军遭遇并全速向金船扑去。这突如其来的袭击大出金军意料，慌忙升帆迎战，金船绵亘数里，指挥不灵，李宝下令用火箭攻击。金军船帆均用油布做成，火箭射中立时烈焰腾空。此时南风正疾，火借风势，风助火威，金船变成一片火海，金兵纷纷跳海逃命。李宝命军士跳上未燃金船，展开肉搏，金兵被烧、淹、杀死无数，投降者3000余人。金副都统、完颜郑家奴等被杀死。南宋军缴获武器、盔甲、粮食甚多，无法搬运的辎重全部焚毁，大火烧了整整4昼夜。苏保衡未随船队出发，只身逃脱。?