波云洞位于惠水县城东南约 15 公里处，高约10米、宽约15米，清康熙二十七年（公元1688年）当地人在洞前修筑墙垣并拱门，洞口有清人所题“波云洞”三字，字迹遒劲。波云洞口怪石嵯峨，钟乳凌空，藤萝悬垂。有两块巨石横空而下，妖若游龙，势欲脱颖，成抢宝之态，令人叫绝。

波云洞分为两个小洞，左洞宽敞，犹如大厅，长75米，宽10米，高15----20米，洞底平坦。站在洞厅高处向外瞭望，只见钟乳悬空，灌木葱茏，缕缕阳光穿林透入，光影迷离，如波似云。两个石厅，高宽约8----10米，甚为幽静。清雍正年间举人龙天御曾在此设馆教学，远近学子负笈丙来，颇盛一时。右洞曲折，窄年仅可容人，然而曲径通幽，岩溶风光，别具一格。此处石笋石柱，浑然天成；或如人立，眉目有情；或如瀑泻，飞流有声……最妙处，洞顶有两个蹄形石孔，相传为仙人骑牛路过时踩的，阳光从孔中泻入洞内时，形成光柱，使洞中烟云缭绕，紫气氤氲，造成一种虚幻的境界，令人飘飘欲仙。