拜剑山庄先祖傲日，曾联同十名铸剑师，想用一块千年寒铁铸炼一柄举世惊叹的剑以用来歼灭炙热的火麒麟，他们所铸的第一柄剑，正是败亡之剑，亦是绝世好剑的雏形。但在剑将成之际，参与铸剑的十名铸剑师中竟有九名先后被败亡之剑中的凶败杀亡之气刑克至死，故傲日与仅剩的一名铸剑师放弃铸成这柄至凶至恶之剑，并用余下的半块寒铁，依败亡之剑之剑型，铸成另一柄绝世寒剑，即后来的绝世好剑。未铸造完的败亡之剑，被拜剑山庄后人傲拜，于拜剑山庄剑冢内埋藏的古铜灵柩中重新获得。傲拜将其重新铸炼廿多年后，最终铸成剑型。败亡之剑精髓所在的剑魂曾被一位铸剑师盗走，并将其藏于小龙夺金刀之中。直到剑魂被嵌入到败亡之剑的剑柄下后，败亡之剑才真正诞生。剑身上刻有类似“工乙”（意喻屠杀死亡与破败）的佛教密宗的咒文。败亡与绝世好剑、惊寂、天罪并称四大凶器。此剑后为易风所有，并与易风人剑心通。但自剑魂被东瀛人盗走后，败亡之剑曾一度下落不明。后蓝武在惊云道的指派下从隐剑流设在中原的败亡一族中重新寻获。