演化分析是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，对股价波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。

定义

原理

作用

股票市场经典理论与演化分析理论的比较

定义

演化分析是以演化证券学理论为基础，将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象，对股价波动方向与空间进行动态跟踪研究，为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。

原理

《股市真面目》运用进化思想详尽和系统剖析股市运行的内在机理，指出“适应与竞争”是股市运作的主导性力量，是推动市场发展的原动力。

演化分析认为股市运作的背后具有很强的生物进化逻辑，所有市场行为都受到生物进化法则的广泛制约，只要多从“生物本能”和“适应与竞争”的角度观察市场，就可以找到持续性盈利的思路、线索和方法。

作用

与技术分析和基本分析不同，演化分析属于模糊分析范畴，并不试图为股价波动轨迹提供定量描述和预测，而是着重为投资人建立一种科学观察和理解股市波动机理的全新的分析框架，以帮助投资人摆脱对各种复杂因果关系理解的简单化、理想化倾向，以及对待市场波动的机械论的思维定式，突破传统方法的局限性和片面性，从股市的代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等方面入手分析问题，对市场的重大波动行情做出正确判断，从而达成在风险市场中长期稳健获利的目标。

大量事实证明，投资人股票交易的许多重大损失，其主要原因并不在于操作技巧的某些失误，也不在于智力高低或知识多寡，而是在于认识论和方法论本身存在着严重缺陷！这是大多数投资者无法在股市中取得良好业绩的最重要原因，确实值得人们的深刻反思。否则，无论市场出现多少次投资机会，都很难使其在股市中的生存状况有实质性改善。

与自然科学研究活动显著不同的是 ，人们对社会科学（社会、政治、经济、金融事务）的认识不存在普遍适用的永恒真理！任何投资理论和方法，都不可能超越时空环境或者脱离市场生态而恒久正确有效，这就是股市生存的最高法则。无论是谁，如果硬要以身试“法”，就必然会受到市场的惩罚。

世界上任何新生事物都需要经过漫长的时间，才能够被人们普遍认识和逐渐接受。我们有充分的理由相信，只要“演化分析”是一种科学方法，那么，随着认知科学的不断发展和完善，经过投资人长期探索与实践，它就终究会得到世人的认可，并成为证券市场极具竞争力的分析方法。

股票市场经典理论与演化分析理论的比较

选美论（英国经济学家凯恩斯）：投资人买入自己认为最有价值的股票并非至关重要，只有正确地预测其他投资者的可能动向，才能在投机市场中稳操胜券。并以类似击鼓传花的游戏来解释股价波动的机理和形容股市投资中的风险。

随机漫步理论（法国数学家巴里亚）：买方与卖方同样聪明机智，现在的股价已基本反映了供求关系；股票价格变化是随机的，其波动类似于化学中的分子“布朗运动”，没有任何规律可循，根据技术图表预知未来股价走势的说法是一派胡言。

有效市场理论（美国经济学家法玛）：在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值。所以，除非存在市场操纵，否则投资人无法获得超过市场平均水平的利润。

投资组合理论（美国经济学家马可维茨）：投资组合能降低非系统性风险，一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定，选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。该理论在传统投资回报的基础上第一次提出了风险的概念，认为风险而不是回报，是整个投资过程的重心，并提出了投资组合的优化方法。马可维茨因此而获得了1990年诺贝尔经济学奖。

演化分析理论：与现代金融学的“理性人”、“有效市场”等相关假设不同，演化证券学重视对“生物本能”和“竞争与适应”的研究，强调人性和市场环境在股市演化中的重要地位；摒弃了机械论的思维方式和理想化假设，认为股市是一个基于人性与进化法则的复杂自适应系统，其运作背后具有很强的生物进化逻辑；股市波动在本质上是一种复杂多变的“生命运动”，而不是传统经济学认为的钟摆式的“机械运动”，其典型特征（内在属性）包括：代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和节律性等。这就是为什么股市波动既有一定规律可循，又难以被定量描述和准确预测的最根本原因。

以上关于股票市场运行规律的理论，基本上都是围绕着“股市波动的内在逻辑”或者“股价波动是否可事先预测”这个中心命题来展开的。

另外一些经济学家则进一步从股票交易的技术操作层面进行了实用性和系统性探索，主要包括道氏理论、波浪理论、江恩理论等经典理论体系。其中：

道氏理论认为，股价表现会充分反映一切值得市场知道的消息，市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。市场波动有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。道氏理论是股票市场所有技术分析的基础。

艾略特波浪理论认为股市走势是依据一定的模式发展，股价的涨跌起伏犹如海洋的潮汐波动，有节奏、周期性地重复出现，是有规律可循的。该理论是从道氏理论中繁衍出来的一整套精细的主观分析工具，为投资者提供了另一种研判股价运动趋势的有效方法。

江恩理论认为股票市场里存在着宇宙中的某种自然规则，股票价格运行趋势并不是杂乱无章的，而是有规律可循的，甚至可以通过数学、几何学、宗教和天文学的综合运用来进行预测的。其独特的把时间与价格结合起来的分析方法和测市理论，至今仍备受一些金融投资界人士所推崇。