| 词条 | 香港交易及结算所有限公司 |
| 释义 | 香港交易及结算所有限公司（通称香港交易所，简称港交所，英文全称为Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文简称HKEx，股票代码HKEx: 00388）是一家控股公司，全资拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司。主要业务是拥有及经营香港联合交易所与期货交易所，以及其有关的结算所。 港交所概况1999年，香港特区财政司提出对香港证券及期货市场进行全面改革，以提高香港的竞争力和迎接市场全球化所带来的挑战。根据改革方案，香港联合交易所有限公司（联交所）与香港期货交易所有限公司（期交所）实行股份化并与香港中央结算有限公司（香港结算）合并，由单一控股公司香港交易所拥有。三家公司于2000年3月6日完成合并，2000年6月27日，香港交易所以介绍形式在联交所上市。 目前香港交易所是唯一经营香港股市的机构，在未得财政司司长同意下，任何个人或机构不得持有港交所超过5%的股份。2006年9月11日，港交所成为恒生指数成份股。 截至2007年年首季业绩，港交所资产总值为435亿港元，资产净值为62亿港元，纯利为9.2亿港元同比增长93%，每日成 交529亿港元。 截至2007年9月11日，香港特区政府是香港交易所单一最大股东，持有5.88%的股份。其次是摩根大通 5.54%，花旗银行 4.13%，Horizontal Asset 2.30%。 现任主席为夏佳理，现任行政总裁为李小加。 公司治理结构投资者关系港府增持股份 2007年9月7日，香港特区政府以平均价$155.4港元增持港交所股份，令其持股量增至5.88%，财政司司长曾俊华表示，港府增持港交所，显示对港交所的支持，有助香港巩固国际金融中心的地位。受消息刺激，港交所当日急升$10港元，收市报158港元，在9月10日更暴升$32.1港元，收市报190.1港元，自港股入市起，港交所最高上升至268.6元的水平，升幅接近70%，市盈率超过100倍，当时是全球市值最高的证券交易所，也是全球最高市盈率的证券交易所。 然而，港交所独立董事大卫·韦伯(David Webb)强烈反对政府增持港交所，认为这种干预市场的行为有违自由市场原则和积极不干预原则。 董事会港交所董事会成员包括不多于6名由财政司司长委任的董事，不多于6名由股东选出的董事、及行政总裁。2006年4月26日，财政司司长委任夏佳理、史美伦、郑慕智、张建东、范鸿龄及方侠出任董事，而港交所股东大会则选出大卫·韦伯（WEBB, David Michael），但大卫·韦伯于2008年5月15日辞任，陆恭蕙出任董事。 董事会成员名单 独立非执行主席 夏佳理 执行董事兼集团行政总裁 李小加 独立非执行董事 史美伦 郑慕智 张建东 范鸿龄 方侠 郭志标 李君豪 陆恭蕙 施德论 黄世雄 交易大堂2005年7月，港交所为使用接近20年，位于交易广场的交易大堂进行翻新，减少交易柜位，并增设多功能场地、展览馆及图书馆等设施。装修完成后的新交易大堂在2006年1月16日重新使用，并由财政司司长唐英年主持启用仪式。交易大堂的展览馆则在2006年4月26日由特区行政长官曾荫权主持揭幕仪式。 交易大堂在2006年完成翻新后，设有294张交易台，交易场地面积为12200平方呎，设有传媒采访区及新闻直播室，交易大堂中央的电子显示屏幕则改用全彩色显示屏，以圆筒形设计。另增设交易所展览馆，占地13800平方呎，对外开放，向公众介绍交易所的历史及发展，成人入场费20港元。 交易系统香港交易所的所有交易以电脑进行，第一代的自动对盘及成交系统于1993年11月启用，至1996年1月，第二代自动对盘及成交系统启用，系统让证券行的终端机连接，令交易不再局限于交易大堂内。第三代自动对盘及成交系统（AMS/3）于2000年启用，证券经纪可以透过开放式的连接器，将买卖盘直接输入中央处理系统进行交易，使交易更快捷，亦提高了交易所可处理的交易量。 衍生产品市场香港期货交易所有限公司于1976年成立，是亚太区内主要的衍生产品交易所。期交所提供一个高效率且多元化的市场，让投资者可透过逾130家交易所参与者（许多为国际金融机构的联系机构）买卖期货及期权合约。 香港交易所旗下的衍生产品市场为各类期货及期权产品提供交易的市场，这些衍生产品包括股票指数、股票及利率期货及期权产品。香港交易所及其附属公司香港期货结算有限公司及香港联合交易所期权结算所有限公司实施一套严谨的风险管理制度，让交易所参与者及其客户能在一个高流通量和监管完善的市场，进行投资和对冲活动。 股票交收香港中央结算有限公司于1989年注册成立，其中央结算及交收系统于1992年投入服务，成为所有结算系统参与者的中央交收对手。 中央结算的运作是建基于存放于中央存管处的非流动化股票来进行。股份交收则以持续净额交收的方式，透过中央结算及交收系统参与者的股分户口进行电子存账或扣账完成。所有中央结算系统参与者之间的股份交易均需要于成交后第二个交易日（T+2）进行交收。 香港结算同时提供代理人服务。 产品证券市场股本证券：即股票，大致可分为普通股及优先股。 ·主板 ·创业板 衍生权证 可收回牛熊证（“牛熊证”） 股票挂钩票据 交易所买卖基金 单位信托/互惠基金 债务证券 美国证券交易（试验计划） 衍生产品市场股市指数产品 新华富时中国25指数期货及期权 恒生中国H股金融行业指数期货 恒生指数期货及期权 H股指数期货及期权 小型恒生指数期货及期权 股票产品 股票期货 股票期权 利率及定息产品 港元利率期货 三年期外汇基金债券期货 香港地区证券交易所沿革香港最早的证券交易可以追溯至1866年。香港第一家证券交易所——香港股票经纪协会丁1891年成立，1914年易名为香港证券交易所，1921年，香港又成立了第二家证券交易所——香港证券经纪人协会，1947年，这两家交易所合并为香港证券交易所有限公司。到60年代后期，香港原有的一家交易所已满足不了股票市场繁荣和发展的需要，1969年以后相继成立了远东、金银、九龙三家证券交易所，香港证券市场进入四家交易所并存的所谓“四会时代”。 1973～1974年的股市暴跌，充分暴露了香港证券市场四会并存局面所引致的各种弊端，1986年3月27日，四家交易所正式合并组成香港联合交易所。4月2日，联交所开业，并开始享有在香港建立，经营和维护证券市场的专营权。2000年3月6日，香港交易及结算所有限公司成立，全资拥有香港联合交易所有限公司、香港期货交易所有限公司和香港中央结算有限公司三家附属公司。 早期的证券交易所香港的证券交易历史悠久，早于19世纪香港开埠初期已出现，但到1891年香港经纪协会成立，香港始有正式的证券交易市场。1914年，该会易名为香港经纪商会。1921年，香港股份商会注册成立，属香港第二间交易所。第二次世界大战结束后，两所于1947年合并，成为香港证券交易所。 四会时代当时的香港证券交易所主要由英国人管理，上市公司也多属英资企业。1960年代末，香港经济起飞，华资公司对上市集资的需求越来越大，促成更多以华资拥有及管理的交易所开业，远东交易所、金银证券交易所及九龙证券交易所先后创立。 香港原四家交易所及创立时间： 香港证券交易所——1947年 远东证券交易所——1969年12月17日 金银证券交易所——1971年9月15日 九龙证券交易所——1972年 四会合并一个城市拥有4家交易所，在世界上甚为罕见，而且也带来行政与监管上的困难。在香港政府的压力下，四家交易所合并势在必行。1980年，香港联合交易所有限公司注册成立，经过多年筹备，1986年4月2日，四会正式合并，联合交易所开始运作，并成为香港唯一的证券交易所，香港证券市场进入一个新时代。联交所交易大堂设于香港交易广场，采用电脑辅助交易系统进行证券买卖。1986年9月22日，联交所获接纳成为国际证券交易所联合会的正式成员。 联交所和期交所并入港交所经历过多次牛市、股灾，与1998年亚洲金融风暴，香港证券市场渐趋成熟。1999年，当时的财政司司长曾荫权公布，为香港证券及期货市场进行全面改革，以提高香港的竞争力及迎接市场全球化所带来的挑战。建议把香港联合交易所（联交所）与香港期货交易所（期交所）实行股份化，并与香港中央结算有限公司（香港结算）合并，由单一控股公司香港交易及结算所有限公司拥有，当时联交所共有570家会员公司。2000年3月6日，三家机构完成合并，香港交易所（HKEx: 0388）于2000年6月27日以介绍形式在联交所上市。 开市时间将与A股接轨香港交易所董事会昨日同意延长交易时段，在开市时间将与A股接轨，但交易时间将长于A股。此次延长时间将分两步进行。 港交所主席夏佳理表示，港交所延长交易时段分两个阶段进行。明年3月7日起，上午开市时间与A股相同，从目前的10点改为9点半，中午12点收市，下午1点半开市，到下午4点收市，交易时段由现在的4小时延长至5小时。到2012年3月5日，下午开市时间将进一步提前至下午1点，将交易时段延长至5小时30分钟。 目前，港交所的交易时间是上午10：00-12：30，下午2：30-4：00，港交所与A股交易时间的重叠部分只有2小时，且港股早盘和午盘开市均晚于内地股市，不利于香港投资者回应市场消息。 若港交所调整交易时间的两步均完成，港交所上下午交易的开市时间将均与A股趋同，且交易时间长于A股。 港交所行政总裁李小加在9月份曾表示，提前开市时间，有助于强化香港市场对内地相关证券的价格发现功能，并尽量延长香港与内地市场交易时间的重叠，促进香港与内地市场更紧密联系，同时也有利于加强港交所在亚太区内乃至全球的竞争力。 交易系统介绍一、交易系统AMS/3 香港交易所 随着证券市场规模的扩大和交易所未来国际化发展的需要，香港交易所于2000年10月推出了第叁代自动对盘及成交系统(AMS/3)。AMS/3将投资者、交易所参与者、其他参与者及中央市场连接起来，使交易过程变得更有效率。 二、交易所交易规则 在交易所进行证券交易，须遵守《交易所规则》的有关规定。较重要的规则如下： （一）价位 每个在交易所交易的证券是以指定“价位”来进行交易，它代表价格可增减的最小幅度，并与该证券所处的价格区间有关。目前，交易所的价位表规定了从每股市价在0.01 0.25港币（价位为0.001港币）到每股市价在1000 9995港币（价位为2.50港币）的股票价位。当某股票的价格上升或下跌至另一价格区间时，其价位也会随着变动。 （二）开市报价 《交易所规则》规定“开市报价”应按程式进行，以确保相邻两个交易日间价格的连续性，并防止开市时出现剧烈的市场波动：每个交易日第一个输入交易系统的买盘或卖盘都受开市报价规则所监管。第一买卖盘的价格不能超过上日收市价上下4个价位。 三、结算与交收 香港交易所内多种产品的结算及交收程式，分别由香港结算所、期权结算公司及期货结算公司这叁个结算所办理。其中，香港结算所负责在联交所主板及创业板进行交易的符合资格证券的结算及交收。 持续净额交收系统 香港结算实行持续净额交收制度。在持续净额交收制度下，每一名中央结算系统参与者向其他中央结算系统参与者买入或卖出某一只证券，均会按滚动相抵销剩下的净买或净卖股份作为交收标准。 交易所参与者通过自动对盘系统配对或申报的交易，必须于每个交易日（T日）后第二个交易日下午3时45分前与中央结算系统完成交收，一般称为“T 2”日交收制度（即交易/买卖日加两个交易日交收）。 香港联合交易所上市条件⒈最低公众持股数量和业务记录 市值少于100亿港元，公众持有股份至少25%。 市值在100亿港元以上，由交易所酌情决定，但一般不会低于10%或10%-25%，每发行100万港元的股票，必须由不少于三人持有，且每次发行的股票至少由100人持有。 ⒉最低市值 上市时预期市值不得低于1亿港元。 ⒊盈利要求 最近一年的收益不得低于2000万港元且前两年累计的收益不得低于3000万港元（上述盈利应扣除非日常业务所产生的收入及亏损）。 ⒋上市公司类型 吸引海内外优质成熟的企业。 ⒌采用会计准则 香港及国际公认的会计原则。 ⒍公司注册和业务地点 不限。 ⒎公司经营业务信息披露规定 申报会计师报告的最后一个财政年度的结算日期距上市文件刊发日期不得超过六个月。 ⒏其他因素。 相关报道港股交易时间调整终于有了定论，港交所主席夏佳理昨天透露，经过市场咨询及董事会开会讨论，港交所决定从明年3月7日起，将港股上午开市时间与A股同步，而下午开市时段则从2012年3月5日起实现与A股同步，这样一来，港股将接轨A股的开盘时间。 据透露，从2011年3月7日起，港股的上午交易时段将调整为早上9时半至12时，下午交易时段调整为13时半至16时，全天交易时间延长至5小时；另外，从2012年3月5日（星期一）开始，港股的交易时段将进一步调整为上午9时半至12时，下午13时至16时，全天交易时间进一步延长至5.5小时。目前，港股的交易时间为上午10时至12时半，下午14时半至16时，全天交易时间4小时。
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