股利分配决策（Dividend distribution decision）是企业对有关股利分配事项的决策。企业取得的利润按照国家规定作相应的调整，依法交纳所得税后，才能对税后净利润进行分配。也称作利润分配决策(profit distribution decision-making)。

定义

分配原则

分配顺序

决策程序

决策种类和方法

弹性化管理

定义

什么是股利分配决策

考虑因素

企业在进行股利分配时,既要考虑到股东对近期利益的要求,也要考虑到企业的长远发展.

企业股利分配决策应考虑的因素

企业股利分配决策主要考虑以下因素:

(1)股利分配与留存利润的关系

(2)股利分配政策及其影响因素

(3)股利分配的时间和方式

确定股利分配政策的应考虑的因素主要有：

(一) 法律因素：

1、资本保全约束2、偿债能力约束

3、资本积累约束 4、超额累计利润约束

着眼点：为了保护债权人和股东的利益，法律法规会就公司的收益分配作出规定，公司的收益分配政策必须符合相关法律规范的要求

(二) 公司因素：

现金流量

投资需求

筹资能力

资产的流动性

盈利的稳定性

筹资成本

股利政策惯性

其他因素

着眼点：公司出于长期发展与短期经营考虑，对公司的收益分配产生的影响

(三) 股东因素

稳定的收入

控制权

税赋

投资机会

着眼点：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响

(四) 债务契约与通货膨胀

着眼点：债务契约是为了保护债权人的利益。

分配原则

企业股利分配的原则

企业股利分配要遵循以下原则：

①必须遵守国家财经法规，除应按税法规定确定应纳税所得额外，净股利分配的项目、顺序及比例都应按规定进行；

②必须兼顾企业所有者、经营者和职工的利益，合理确定提取盈余公积金、公益金和分配给投资者利润的数额；

③要有利于增强企业的发展能力，股利分配要贯彻积累优先的原则，先提取公积金后再分配给投资者利润，当年无利润或以前年度亏损未弥补之前，不得分配利润。

分配顺序

企业股利分配的顺序

企业股利分配的顺序如下：

①用于抵补被没收的财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款；

②弥补超过用所得税前利润弥补期限，按规定须用净利润弥补的亏损；

③提取法定盈余公积金；

④提取公益金；

⑤向投资者分配利润。

对股份有限公司提取公益金后，向投资者分配利润应先支付优先股股利，然后提取任意盈余公积金，再支付普通股股利。

决策程序

股利分配决策的程序

股利分配决策的程序和方法。股利分配决策的程序包括：

（1）计算可供分配的利润；

（2）计提法定盈余公积金；

（3）计提公益金；

（4）计提任意盈余公积金；

（5）向股东（投资者）支付股利（分配利润）。

决策种类和方法

1、剩余股利分配方案

根据企业投资所需的权益资本先从盈余中留用，然后将剩余盈余作为股利分配。

原因：保持理想资本结构，使资本成本最低。

2、固定或持续增长股利分配方案

原因：树立形象；投资者稳定收入；其他因素。

缺点：股利与盈余脱节

3、固定股利支付率分配方案

原因：使股利与盈余紧密结合，但易引起波动。

4、低正常股利加额外股利分配方案

原因：有较大灵活性，有稳定股价。

股利分配决策中的弹性化管理

弹性化管理

股利分配决策是对分配政策的选择和分配数量的确定，股利分配决策中的弹性化管理主要体现以下两个方面：

一是分配数量上的弹性。按照企业财务制度规定，企业对当年实现的利润，不能“吃光用光”，应该做到“以丰补歉”，除按规定提取盈余公积外，适当地保留一部分未分配利润。

二是分配政策上的弹性。在股利分配政策上通常有固定股利政策、固定股利支付率股利政策、低正常股利加额外股利政策、剩余股利政策等，一般来说，企业应尽量选择低正常股利加额外股利政策。这种分配政策该政策的灵活性较大，对那些利润水平在各年之间浮动较大的企业来说，是一种较为理想的股利分配政策。