词条 | 资产证券化法律制度的比较与借鉴 |
释义 | 基本信息作 者:张泽平 著出 版 社:法律出版社ISBN:9787503686146出版时间:2008-08-01版 次:1页 数:327装 帧:平装开 本:大32开所属分类:图书 > 法律 > 经济法 内容简介资产证券化是金融创新的一种重要形式,其本质是被证券化资产未来现金流的分割和重组过程。《资产证券法律制度的比较与借鉴》资产证券化的优势在于,可以改善银行信贷期限结构,提高金融系统的稳定性;促进银行转变盈利模式,提高资本充足率;健全市场定价机制,合理分散信用风险;推动资本市场发展,增加投资者的选择;增进国内金融业的市场竞争,促进国内金融业由分业向混业经营模式转化,进而促进金融机构与金融制度的进一步现代化和全球化。2004年国务院在《关于推进资本市场改革发展的若干意见》中明确提出要扩大直接融资的比例,积极探索并开发资产证券化品种。自2005年3月正式启动信贷资产证券化试点以来,我国的证券化市场不论是在广度还是深度上都已取得了长足的发展。 目录导论/1 第一章 资产证券化法律制度概述/8 第一节 资产证券化的基本概念/8 一、资产证券化的定义/8 (一)关于资产证券化定义的理论探讨/8 (二)资产证券化定义的立法比较/12 (三)我国立法对证券化概念的规定/15 二、资产证券化的种类/16 三、资产证券化的操作流程/20 第二节 主要国家和地区证券化法制的发展/22 一、美国证券化法制/22 二、英国的证券化法制/26 三、日本的证券化法制/27 四、韩国的证券化法制/29 五、香港地区证券化法制/3l 六、台湾地区证券化法制/32 资产证券化法律制度的比较与借鉴 第三节 美国“次贷危机”及其对资产证券化发展的影响/36 一、美国“次贷危机”始末/36 二、美国次贷危机对资产证券化的启示及影响/38 第四节 资产证券化在中国的发展与法律挑战/41 一、资产证券化在我国的发展阶段/41 二、资产证券化对我国资本市场的影响/46 (一)资产证券化对我国资本市场的意义/46 (二)资产证券化对我国资本市场的冲击和挑战/54 三、我国证券化法制的现状及不足/56 (一)关于信贷资产证券化的现行法规/56 (二)关于企业资产证券化的现行法规/61 (三)我国证券化法制的不足与完善/65 第二章 资产转让中的法律问题/68 第一节 证券化基础资产的可转让性问题/68 一、证券化基础资产的法律属性——债权/69 二、未来债权转让的法律问题/72 三、各国法律对不可转让债权的规定/75 第二节 各国“禁转条款”法律效力的比较/78 一、“禁转条款”及其价值分析/78 二、各国“禁转条款”法律效力的实践评析/81 第三节 资产转让方式及其法律问题/87 一、信托转让方式的法律问题/88 二、债务更新方式的法律问题/90 三、从属参与方式的法律问题/9l 四、债权让与方式的法律问题/96 第四节 基础资产转让中的优先权问题/102 一、资产证券化与资产转让优先权/103 二、美国的优先权规则/104 (一)美国优先权规则的形成和发展/104 (二)美国优先权规则的主要内容/108 三、其他国家的优先权规则/lll 四、不同优先权制度的比较/112 第五节 我国有关资产转让的法律依据及评述/113 一、我国资产转让的法律依据/113 二、对现行法律依据的评述及建议/115 第三章 破产隔离机制构建中的法律问题/12l ——美国判例与立法的视角 第一节 破产隔离的传统标准——真实销售/122 一、真实销售的概念及其与担保融资的区别/122 (一)真实销售的概念/122 (二)真实销售与担保融资的区别及证券化交易中的“重新定性”/123 二、美国“真实销售”认定的司法实践评析/126 三、欺诈性转移及其对真实销售的影响/134 第二节 破产隔离的新标准——功能分析法/137 一、功能分析法标准的产生背景/137 (一)以真实销售作为破产隔离判断标准的不足/138 (二)真实销售“安全港”立法的尝试与不足/14l 二、功能分析法标准的内容及评介/143 第三节 实体合并与破产隔离/145 一、实体合并的概念及相关讨论/145 (一)实体合并的概念/145 (二)实体合并的法律依据/146 (三)关于实体合并价值的讨论/148 二、实体合并对资产证券化的影响/150 三、证券化交易中实体合并的标准/15l (一)发起人与SPV之间存在实质利益的一致性/152 4 资产证券化法律制度的比较与借鉴 (二)实体合并的利弊权衡/154 第四节 我国破产隔离机制构建的法律问题/156 一、我国有关破产隔离的法律规定及评述/156 (一)关于真实销售的法律标准及缺陷/156 (二)关于欺诈性转移的法律规定及缺陷/160 (三)关于实体合并的法律依据和标准/162 二、完善我国破产隔离法律制度的构想/163 第四章 特殊目的载体组建和运营中的法律问题/166 第一节 特殊目的载体组建中的法律问题/167 一、特殊目的载体的概念及其法律特征/167 二、关于SPV的设立形式问题/170 (一)特殊目的载体组织形式的种类/170 (二)确定SPV组织形式的考量因素/173 三、关于SPV的设立条件问题/175 (一)SPV的设立机构/175 (二)SPV的设立原则/178 (三)关于发起人人数/179 (四)关于最低资本金/180 (五)关于组织机构/18l 第二节 特殊目的载体运营中的特殊法律问题/182 一、SPV的破产隔离/:182 二、防范SPV破产的途径及其法律问题/182 (一)破产放弃及其法律效力的争议/183 (二)关于“自动冻结”放弃的问题/186 (三)独立董事及其在破产隔离机制中的冲突问题/187 (四)关于业务与负债限制的问题/190 (五)关于设立不具有破产适格性SPV的问题/192 第三节 我国特殊目的载体的法制环境及完善/194 第五章 资产证券化风险监管的法律问题/209 第六章 国际资产证券化中的特殊法律问题/254 参考文献/313 后记/325 前言资产证券化是金融创新的一种重要形式,其本质是被证券化资产未来现金流的分割和重组过程。《资产证券法律制度的比较与借鉴》资产证券化的优势在于,可以改善银行信贷期限结构,提高金融系统的稳定性;促进银行转变盈利模式,提高资本充足率;健全市场定价机制,合理分散信用风险;推动资本市场发展,增加投资者的选择;增进国内金融业的市场竞争,促进国内金融业由分业向混业经营模式转化,进而促进金融机构与金融制度的进一步现代化和全球化。2004年国务院在《关于推进资本市场改革发展的若干意见》中明确提出要扩大直接融资的比例,积极探索并开发资产证券化品种。自2005年3月正式启动信贷资产证券化试点以来,我国的证券化市场不论是在广度还是深度上都已取得了长足的发展。 |
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