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作　者：张泽平 著出 版 社：法律出版社ISBN：9787503686146出版时间：2008-08-01版　次：1页　数：327装　帧：平装开　本：大32开所属分类：图书 > 法律 > 经济法

内容简介

资产证券化是金融创新的一种重要形式，其本质是被证券化资产未来现金流的分割和重组过程。《资产证券法律制度的比较与借鉴》资产证券化的优势在于，可以改善银行信贷期限结构，提高金融系统的稳定性；促进银行转变盈利模式，提高资本充足率；健全市场定价机制，合理分散信用风险；推动资本市场发展，增加投资者的选择；增进国内金融业的市场竞争，促进国内金融业由分业向混业经营模式转化，进而促进金融机构与金融制度的进一步现代化和全球化。2004年国务院在《关于推进资本市场改革发展的若干意见》中明确提出要扩大直接融资的比例，积极探索并开发资产证券化品种。自2005年3月正式启动信贷资产证券化试点以来，我国的证券化市场不论是在广度还是深度上都已取得了长足的发展。

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导论/1

第一章 资产证券化法律制度概述/8

第一节 资产证券化的基本概念/8

一、资产证券化的定义/8

(一)关于资产证券化定义的理论探讨/8

(二)资产证券化定义的立法比较/12

(三)我国立法对证券化概念的规定/15

二、资产证券化的种类/16

三、资产证券化的操作流程/20

第二节 主要国家和地区证券化法制的发展/22

一、美国证券化法制/22

二、英国的证券化法制/26

三、日本的证券化法制/27

四、韩国的证券化法制/29

五、香港地区证券化法制/3l

六、台湾地区证券化法制/32

资产证券化法律制度的比较与借鉴

第三节 美国“次贷危机”及其对资产证券化发展的影响/36

一、美国“次贷危机”始末/36

二、美国次贷危机对资产证券化的启示及影响/38

第四节 资产证券化在中国的发展与法律挑战/41

一、资产证券化在我国的发展阶段/41

二、资产证券化对我国资本市场的影响/46

(一)资产证券化对我国资本市场的意义/46

(二)资产证券化对我国资本市场的冲击和挑战/54

三、我国证券化法制的现状及不足/56

(一)关于信贷资产证券化的现行法规/56

(二)关于企业资产证券化的现行法规/61

(三)我国证券化法制的不足与完善/65

第二章 资产转让中的法律问题/68

第一节 证券化基础资产的可转让性问题/68

一、证券化基础资产的法律属性——债权/69

二、未来债权转让的法律问题/72

三、各国法律对不可转让债权的规定/75

第二节 各国“禁转条款”法律效力的比较/78

一、“禁转条款”及其价值分析/78

二、各国“禁转条款”法律效力的实践评析/81

第三节 资产转让方式及其法律问题/87

一、信托转让方式的法律问题/88

二、债务更新方式的法律问题/90

三、从属参与方式的法律问题/9l

四、债权让与方式的法律问题/96

第四节 基础资产转让中的优先权问题/102

一、资产证券化与资产转让优先权/103

二、美国的优先权规则/104

(一)美国优先权规则的形成和发展/104

(二)美国优先权规则的主要内容/108

三、其他国家的优先权规则/lll

四、不同优先权制度的比较/112

第五节 我国有关资产转让的法律依据及评述/113

一、我国资产转让的法律依据/113

二、对现行法律依据的评述及建议/115

第三章 破产隔离机制构建中的法律问题/12l

——美国判例与立法的视角

第一节 破产隔离的传统标准——真实销售/122

一、真实销售的概念及其与担保融资的区别/122

(一)真实销售的概念/122

(二)真实销售与担保融资的区别及证券化交易中的“重新定性”/123

二、美国“真实销售”认定的司法实践评析/126

三、欺诈性转移及其对真实销售的影响/134

第二节 破产隔离的新标准——功能分析法/137

一、功能分析法标准的产生背景/137

(一)以真实销售作为破产隔离判断标准的不足/138

(二)真实销售“安全港”立法的尝试与不足/14l

二、功能分析法标准的内容及评介/143

第三节 实体合并与破产隔离/145

一、实体合并的概念及相关讨论/145

(一)实体合并的概念/145

(二)实体合并的法律依据/146

(三)关于实体合并价值的讨论/148

二、实体合并对资产证券化的影响/150

三、证券化交易中实体合并的标准/15l

(一)发起人与SPV之间存在实质利益的一致性/152

4 资产证券化法律制度的比较与借鉴

(二)实体合并的利弊权衡/154

第四节 我国破产隔离机制构建的法律问题/156

一、我国有关破产隔离的法律规定及评述/156

(一)关于真实销售的法律标准及缺陷/156

(二)关于欺诈性转移的法律规定及缺陷/160

(三)关于实体合并的法律依据和标准/162

二、完善我国破产隔离法律制度的构想/163

第四章 特殊目的载体组建和运营中的法律问题/166

第一节 特殊目的载体组建中的法律问题/167

一、特殊目的载体的概念及其法律特征/167

二、关于SPV的设立形式问题/170

(一)特殊目的载体组织形式的种类/170

(二)确定SPV组织形式的考量因素/173

三、关于SPV的设立条件问题/175

(一)SPV的设立机构/175

(二)SPV的设立原则/178

(三)关于发起人人数/179

(四)关于最低资本金/180

(五)关于组织机构/18l

第二节 特殊目的载体运营中的特殊法律问题/182

一、SPV的破产隔离/：182

二、防范SPV破产的途径及其法律问题/182

(一)破产放弃及其法律效力的争议/183

(二)关于“自动冻结”放弃的问题/186

(三)独立董事及其在破产隔离机制中的冲突问题/187

(四)关于业务与负债限制的问题/190

(五)关于设立不具有破产适格性SPV的问题/192

第三节 我国特殊目的载体的法制环境及完善/194

第五章 资产证券化风险监管的法律问题/209

第六章 国际资产证券化中的特殊法律问题/254

参考文献/313

后记/325

前言

资产证券化是金融创新的一种重要形式，其本质是被证券化资产未来现金流的分割和重组过程。《资产证券法律制度的比较与借鉴》资产证券化的优势在于，可以改善银行信贷期限结构，提高金融系统的稳定性；促进银行转变盈利模式，提高资本充足率；健全市场定价机制，合理分散信用风险；推动资本市场发展，增加投资者的选择；增进国内金融业的市场竞争，促进国内金融业由分业向混业经营模式转化，进而促进金融机构与金融制度的进一步现代化和全球化。2004年国务院在《关于推进资本市场改革发展的若干意见》中明确提出要扩大直接融资的比例，积极探索并开发资产证券化品种。自2005年3月正式启动信贷资产证券化试点以来，我国的证券化市场不论是在广度还是深度上都已取得了长足的发展。