杨源时，曾用名杨桂林、杨克捷、斯旦、杨洛桥，江苏省张家港市大新乡桥头街人。

1933年1月，在江苏省立吴江乡村师范读书时，参加了共产党员刘淇生领导组织的读书会。1936年10月，在南京任小学教师时，又参加了党领导的救国会（小教联）。期间，开始秘密地阅读马列主义书籍和进步书刊，参加抗日救亡活动。

1937年10月，只身奔赴陕北，12月进入中共中央在安吴堡举办的青年干部训练班第四期学习，并参加了中华民族解放先锋队。1938年3月，由八路军武汉办事处安排到丽水地区工作。5月，由丽水特委派遣到诸暨开展抗日活动，被安排在国民党姚江区担任区员。7月1日，在诸暨加入中国共产党。9月，诸暨边村、唐仁等村的地主到牌轩下武装收租时，与中共诸南区委组织的土枪队发生冲突。杨源时以区员的身份带警察制止地主武装逼租，引导双方谈判，按“二五”减租法实施，使农民得到较大利益。 1938年10月到1940年11月，杨源时先后担任中共萧山县工委书记、绍兴县工委书记、嵊县中心县委书记。在绍兴、嵊县期间，他重视党的统一战线工作，利用各种关系，开展抗日宣传，并在工人及进步分子中发展党员。1940年春，浙东发生粮荒，中共绍属特委要求各县将解决粮荒作为重要任务。杨源时部署领导嵊县4000饥民在6月3日开展请愿斗争，要求国民党政府惩办奸商、平抑米价、救济饥民，迫使当局采取了一些措施，缓解饥荒。1940年11月，杨源时奉调中共中央东南局党校学习，随军东进敌后。1941年1月被派到苏中抗日根据地工作，先后任中共泰县县委副书记，第三地委委员、泰州县委书记，靖江县委书记、县长。 1943年因领导靖江斗争取得胜利，受到上级登报嘉奖。1945年4月进苏中党校学习，结束后任苏中南下干部队支部书记，随军南下苏浙地区，任中共苏南第一地委组织部长、溧高县县长。

日本投降后，带领县政府人员进驻溧水县城。10月北撤山东。1946年2月起，先后在鲁南地区任中共邳县县委书记、山东警备九旅十七团政委、中共苍山县委书记。在国民党部队向山东发动重点进攻时，坚持原地敌后斗争。

1949年3月底，杨源时调任鲁中南南下干部纵队第十大队队长，随军南下浙江，先后任浙江省第八行政区副专员、金华地区专员、金华地委书记兼专员，参与领导了剿匪反霸、恢复发展经济、土地改革、抗美援朝等工作。1952年11月后，任中共浙江省委宣传部副部长、文教部副部长等，在1956年浙江省第二次党代会上，被选为省委候补委员。在1957年反右斗争中，受到错误处分，内定为中右，被撤消职务，下放基层锻炼。1960年7月后，先后任省爱国卫生运动委员会办公室主任、中共嘉兴地委政治研究室主任、中共浙江省委政治研究室副主任。1972年11月后，先后任省卫生厅党的核心小组副组长、领导小组副组长，副书记、副厅长。1973年时曾被省革命委员会政工组定为犯“走资派错误”，继续遭到批判斗争。1979年12月起，任浙江省教育学院副书记、副院长，省委党史资料征集研究委员会副主任。

1980年3月，省委为其落实政策，撤消1958年的处分，恢复名誉，恢复原工资级别；同时撤消1973年省革委会定的犯“走资派错误”的决定。1985年6月离休，继续任省委党史委员会副主任。著有《党对知识分子政策》一书。