毒丸条款是企业使用的反并购策略之一，当并购者持有标的公司普通股股份达某一特定比例时，标的公司为了自保会赋予不包括并购者在内的股东额外的购股权，使并购者的收购成本变得很高，从而防止公司被敌意收购。它起源于股东认股权证计划，其目的是提高并购企业的并购成本。它一般是由企业发行特别权证，载明当本企业发生突变事件时，权证持有人可以按非常优惠的价格将特别股权证换为普通股票，或是企业有权以非常优惠的价格赎回特别权证，无论上述哪种情形，该企业的股东都会获利，而企业本身则会受到损失，并购企业因此而会失去对兼并的兴趣。

毒丸条款赋予董事会保留随时以象征性价格赎回权证的权利，由此可阻止接管，对股东总体利益而言，这种做法可能有利，也可能不利。