次优贷的概念

次优贷的影响

次优贷的概念

次优贷就是由商业银行发放的所谓“次优”抵押贷款,针对信用记录在次级抵押贷款和优质抵押贷款所规定的标准之间的人群。数据显示次级贷款是从2006年底2007年初开始出问题的，而次优贷款实际上在2007年底也开始了。

次优贷的影响

以美国为例，美国住房抵押贷款市场可分为三个档次，优质贷款面向信用等级高的客户；次级贷款通常指收入证明缺失，负债较重的人；而次优贷款介于两者之间。该产品设计初衷是能让那些信用记录良好但收入不固定的人士买得起房，对于贷款人资质的证明文件要求极低，还可以接受还款额度低于累计的利息。

整个美国房屋抵押贷款的市场规模是10万亿美元，其中次级贷款规模是1万亿美元，次优贷款规模是1万亿美元，优质贷款8万亿美元。中投顾问认为，如果次优贷款违约率在2009年到2011年一直都会呈加速上升的态势，那么对全球经济和我国经济都会产生极其负面的影响。

2007年次贷危机爆发以来，美国及欧洲国家的房贷市场都成为重灾区。美国市场总值1600亿美元的商业地产按揭即将到期，银行将陷入更深的信贷危机。次优贷款有这么一个风险，次级贷款的人不用担忧未来他们欠的贷款额度会上升15%，但次优贷款却有这一问题。因为次优贷款违约都是在后期发生的，所以，其危害程度不亚于次级贷款。

无数的银行正在受次优贷款的牵连，因为他们购买了次优贷款抵押资产，把它们证券化以后在全球发行出售。有的银行将很大部分的次优债券以极低的折扣出售给了对冲基金和其他资产管理公司。随着次优抵押债券的市价下跌，金融机构都需要被迫接受“未实现”的损失。 商业银行是美国金融体系的最后一道防火墙，如果持有‘次优’债券的机构仅限于对冲基金和投资银行，那么风险相对可控。一旦商业银行也大量持有“次优债券”，那么企业信贷市场很可能也会出现问题。 一个不可回避的数据显示，美国的失业率仍在继续恶化，如果美国失业率继续高升,优质的贷款也要变质。

金融危机的第一波是“次贷”,目前全球正在经受“次优”贷款的打击,也许会横扫整个贷款市场。 中投顾问认为，这场危机一旦从金融市场蔓延到实体经济，中国经济增长将会放缓，通货紧缩现象可能出现，而包括股市和房市在内的中国资产价格都会出现调整。 过去几次危机发生的时候，中国对国际经济的依赖还没有像今天这么大。现在出口已经成为中国经济增长最有力的引擎，而中国的资本项目也开始逐渐放开，与世界经济日益融合，危机的“传导性”明显加强了。如果全球实体经济进一步恶化，势必会对欧美经济体的复苏产生影响，而这种时间上的增加势必会让我国的经济下行周期拉长，这不是一个好消息。