EVA（经济增加值，Economic Value Added），在创造和增加股东价值方面是一个有力的管理工具，它的有效性已在全世界范围内的一个又一个实施案例中得到印证。

EVA并不是魔棒，但我们仍将竭力向您展示：

EVA是什么？

EVA如何为您工作？

您如何使用EVA来达成您所预期的结果？

★ EVA是什么------从一个身边的简单事例说起

假设您刚刚从一个汽车展销会归来，您看中了一辆卡车，准备投资于它，用来跑运输业务。

这辆卡车的售价为30万元，而它每年能给您带来至少5万元的净利润。

您需要决策：是否买它？

（假设该卡车的使用寿命为7年，决策中暂不考虑货币的时间价值。）

[算法一] 累计总利润=5*7=35万元，＞售价30万元，

方案可行。（盈利5万元）

[算法二] 累计总会计利润=5*7=35万元，

估计今后7年的资金成本平均为年息4.8%，

您的资金成本总额=30*4.8%*7=10.08万元，（机会成本）

扣除资金成本后的累计总利润=35-10.08≈25万元，

＜售价30万元，方案不可行。（倒亏5万元！）

[问题] 您选择哪一种算法？

如果您选择的是算法二，那么您已经是一位精明的EVA智慧者了。

如果您选择的是算法一，而您真的想投资或从商的话，那么您就需要学习如何运用EVA价值管理的理念了！

——实际上，EVA理念的始祖是剩余收入（Residual Income）或经济利润（Economic Profit），其作为企业业绩评估指标已有200余年历史。但EVA给出了剩余收益可计算的具体模型及方法。

EVA的基本计算方法---模型及解析

EVA=税后净营业利润（NOPAT）－资本成本

= R*A-C*A

＝（R-C）*A

其中：——R是资本收益率，即投入资本报酬率，

等于税前利润减去现金所得税再除以投入资本；

——C是加权资本成本，包括债务成本以及所有者权益成本；

——A即投入资本，等于调整后的资产减去调整后的负债。

——R*A即为税后净营业利润。

——C*A即为资本成本。

EVA的显著优点在于：

1、合理性。EVA在税后净营业利润的基础上考虑了资本成本的剔除，为衡量经营者对股东的贡献水平找到了一种更科学、更合理的方法。

2、动态性。EVA能够对企业在一定时期内创造的业绩进行“动态”计量。

3、广泛的适用性。EVA既适用于企业层面，也适用于部门层面，甚至对于项目或产品的业绩考核同样适用。

迄今为止，Stern Stewart&Co.财务咨询公司每年计算全美1000家上市公司的EVA和市场增加值(MVA)，并在 《财富》杂志刊登。

在中国，宝山钢铁、中化国际、青岛啤酒、东风汽车等众多企业已经认同EVA的价值管理思想和方法，也将有越来越多的中国企业成为EVA的实践者。

基于EVA的绩效管理方法，把企业内部制订的很多离散指标统一成一个最终指标，"无论是提高销售额还是提高市场份额，最终目的是为企业创造价值。"思滕思特-远卓咨询（中国）公司总裁康雁解释说，EVA不衡量过程，直接切入为股东创造的价值，是一种概念朴素的方法，避免了考核中间过程指标可能造成的管理上的误导。

EVA绩效管理对最终创造价值的考核并不是孤立的，而是以公司从上至下的价值链相贯穿，能够有效地将高层压力分解到基层。但这种方法的强项是针对财务指标，因此又引入了独立绩效因素（IPF），类似于KPI中的行为过程指标。通过IPF把行政、人事等不创造价值的支持部门的奖金总额，与所服务的内部客户创造的价值额度按比重挂钩，再决定部门内每个员工间的奖金分配。

康雁坦言，在国内，基于财务的EVA绩效管理有时比较难操作："企业内部抽取下属单位的财务数据比较难，或者数据难以达到供分析判断的要求。"所以对财务分析系统不很完善的企业，实行时需要加以具体调整。