主体铜质镀金，直径6厘米。八角星形状，每个角上亦有一小颗五角星，中心圆为珐琅质地，彩色云朵纹，内镶铜质的蔡锷戎装半身像，上有篆体文字“拥护共和奖章”，缀红底黄条纹胸绶。背面镌刻文字“中华民国五年云南都督府制”。

1915年袁世凯准备称帝，孙中山和全国人民积极进行反袁运动。蔡锷潜伏云南，会同唐继尧、李烈钧于12月25日通电讨袁，组织护国军。1916年春，贵州、广西、广东先后独立，袁世凯被迫取消帝制。5月，四川、湖南相继宣布独立。6月6日，袁世凯忧惧而死。此后，进步党联络西南各省实力派，勾结北洋军阀段祺瑞，以黎元洪继任总统和恢复国会为条件，结束了护国战争。此件为护国运动胜利之后以云南都督府的名义制造并颁发给在护国战争中具有英勇表现的将士的奖章，是研究中国近代史上的护国运动、反袁战争、云南起义等历史事件的重要实物资料。

1950年，长沙市文昌阁完小何培康先生把此件捐赠给湖南省文管会，后由文管会拨交至湖南省博物馆入藏。