风险控制 策略 执行力

控制风险是必要的，博取利润是次要的！

所有变化都得透过对市场参与者心里刺激来反应！

看多不涨千万不能去买，看空不跌千万不能去卖！

相比过去，应更关心未来！越是明显的事情就越没价值！

一、交易思路——择机而动，让自己拥有优势

目的是长赌必胜，稳定盈利—这得由单笔盈亏及胜率共同决定。

选择机会，因为时间永远是一种必要成本，所以首先要考虑它，低风险，大潜力，高胜算，交易时按照先后顺序进行评估。

如何执行，做长期来看胜算大的事，同时修正自己的策略适应新变化，但我也可能犯错，所以必须始终将贯彻风险控制措施放在第一位。

怎样才能更进一步，重视并学习不及预期的情况就能不断进步，提高判断的概率。

虽然市场不断变化，但这些思考还必须做，只有这样才能保证每次做的最安全可靠的交易，同时对自己的判断进行修正也是一直要做的事情。

开立头寸是预期市场立即向正确的方向运行的概率极大，了结则是预期市场超出所愿承担的损失的概率极大。这个损失同时包含价位和必要的时间成本，决策时提前给市场定个调，概率大就做，概率小就放弃。

用较小的成本去获取尽可能多的收益，不断自我修正的同时用盈利去赌更大的盈利，这是个放大风险的过程，但风险不能无限放大，原则就是追涨杀跌，这就是顺势交易，因为行情不能由我决定，所以只能跟随。。

机会都来自于对已发生的市场行为和信息的判断做出的，我建仓的唯一理由是其他参与者可能将价位向前推进的概率很大，但建仓之后必须时间和空间上印证强化在继续下去，（市场是否展现了结构性的至少能赚钱且盈利最大化的机会）这是一个必要条件，因为它们是验证我的决策是否正确的唯一方式。如果是借助图表做出的决策就必须在形态和关键位置上得到确认才行。如果是仅仅根据图表来找到的机会就必须符合大方向，走势趋强化，在加强点进场，总之依据走势变化率、幅度、观点三要素感受市场的脉搏。

并非只有顺大势才能使交易赢得成功，关键是主导市场的这种相对力量能持续的时间和空间有多少，时间架构的长短通常应该区别对待，有些短期或容量小的市场容易被控制，波动比较多变、持续性较差，仅用图表分析往往不足够确定未来短期方向或者短期大众思维较为分散难以形成一致的持续性强的走势，但在长期或容量大的市场中波动更趋于大众思维，反应较为直接，有很多一般性特征在图表中表现出来，所以要突然改变这种状态的可能性是很小的，若是长短期结构共振短线胜率会高很多，可谓是低风险高收益。特定时间内盈利最大化的机会可能性有很多种，例如主力动向、突发信息刺激交易者等，不仅仅只有图表上的跟随历史，所以只要建仓之后走势趋于不断强化就是验证了之前的判断是正确的，但是必须顺着当前走势，这是基础，也是对下一步最好的推测。

由大至小分析，由小及大交易，顺大势交易本身就是一种高胜算，但是辅助其他条件可过滤掉一些较差的机会，把我那些更好的机会，大大提高胜算。所谓趋势应该是一种逐渐强化的外在表现，若体现在图表中就是时间和空间的线性轨迹所呈现的各种状态，我只要知道哪一种能为我所用，我就能拥有基本的优势，再换个说法—趋势更像是数学中的向量不知道终点在哪里，只是它的斜率是固定的。

人们最关心的是自己的资产价格及时间，这是一种最直接的影响，所以技术分析多数时候是有效的，也是必要的，但并非是绝对的。

技术分析是对已经发生的市场行为进行识别来推测将来最可能发生的市场变化，离现在越近，准确率应该越高，所谓顺势是一种跟随的思想，是一种对结果的印证。

不是每次都能盈利，但是每次都必定面临风险，它包括时间和价位两个方面，所以应该损失由自己控制盈利交给市场决定。——控制损失能保全自己，否则将失去一切

如果市场未能让我如愿，那只能是我错了，该立即停止损失，但是也要去弄清导致这种结果的最可能原因，以便下次提高胜算。这种原因有两种可能：

1是我的常识性认识出现了偏差或未能取得到全面的信息。

2是其他参与方在违背常识行动。

准确判断市场从此刻开始一定时间内的最大方向异常困难，需要丰富的经验，如果感觉市场机会欠佳或者信心不足，完全可以空仓等待，少交易就少冒风险，这也是长胜很重要的方面。

成交量与价格走势没有必然联系，但辅助交易量的变化等信息可能发现市场参与者的行为意图来判断未来大潜力的可能性，但认为放量就会大涨的想法是十分荒谬的，也是极不客观的。

所有决策都来自对当前信息的判断做出的，当可能影响市场走向的各个因素发生变化时，我必须及时的修正自己的策略以适应市场。

在选择高胜算交易时千万不能忘记时间的考虑。因为重要的时间通常会有重要的市场参与行为的出现，所以时间才如此重要。

A当运作十分顺利的时候应当特别小心，此时可能已经侵犯了实力强大方的利益，因为市场中永远存在竞争，一方的成功需要另一方来承担风险，我的优势毕竟十分有限。

B当市场出现不利于我的局面时，正是我处于劣势的状况，应当及时控制风险，因为市场不会永远如我所愿。

总之，市场出现有利或不利于我的两种极端时，应该更加警惕，这不应是常态，此时风险亦是相当大。

从长期来看最终结果由单笔盈亏及胜率决定，所以交易时的仓位控制只要能满足第一风险期望值尽量低，第二盈利期望值尽量高就行，而更加重要的是首先必须将风险总量进行严格控制，因为这样才能保全自己以后能继续战斗，特别当胜算不大时将仓位控制到百分之50以下就能使亏损的速度尽量慢下来。

怎样才能做得尽可能的好和尽可能的保障我的原始需求？

1重视并学习不及预期的情况，将之变成自己取胜的重要方法，这是个不断积累经验的过程。

2不断探索新方法，只要满足长期来看安全可靠的方法就是好方法

3绝不机械买卖，靠经验和盘感来执行交易，但可以机械地控制风险，之所以要控制风险是因为它是不确定的，若继续恶化的话是不能承受的。

4我想在日常生活中要强化三方面的能力：有底线、讲谋略、有胆识。在面对复杂的市场波动时便能沉着应对，保持一颗淡定的心态。

5做一个纯粹的交易者应当力求客观，保持高度的唯物主义精神，不要轻易为任何事而改变自己对生活的态度，要在心中为交易保留一块净土。

6永远要保留自己的生存物资，万不可将它们放在高风险的地方，当变得富有的时候一定要将一部分投资于低风险的资产，要尽量保住自己的状态。因为通常来看从事证券投资都是风险巨大的，这种风险来自两个方面：一是市场本身所具有的风险特征，二是人的不完备性，总会有犯错的时候，一旦不小心随时可能赔光所有资本。

二 、在市场中要记住的几条真理，虽然市场不确定但这些永远有效

1分析市场就是分析市场参与各方将要干什么？否则最好不要去分析，分析的内容应该是指数和可能影响指数有关的一切。这并非是确定的，只能是个概率问题。

2市场绝非永远公平，只要参与各方实力相差悬殊，那基本都是大众吃亏，但市场永远有不低于80%的傻瓜大众参与者为市场注入血液，他们的思维有一种高度的一致性，这一点被利用就是必然。

3若从最根本的心理层面来看：一个大众参与者主导的市场走势回撤3分之1到3分之2是大概率事件。大众参与者对市场和市场有关的信息做出的反应是直接的，同时又是易被掌控的，他们通常会将市场从平静引导至一个极端，然后进入另一个极端或者直接归于平静。如果不是这样就有可能是被新信息影响或者被其他力量刻意左右；市场强大方的行为是复杂、异变的，它们经常基于其他参与者或者新信息而调整

4对我来说任何事物发展只有三种结局：越来越好，越来越差，不好也不差。在第一种情况下去做最划算也最安全，要么不做，要么在已知的最优状况下去做。

5拥有了低风险，大潜力，高胜算的交易思路，当机会出现后执行力就是成败的关键。这个过程要熟得像本能反应一样。

6长赌必胜就是：第一做好风险控制，第二做好头寸管理。因为我可能犯错，所以我必须首先保全自己。所以还得建立规则来规避市场波动风险，满足于风险期望值低，盈利期望值高就可。

三、一些问题与解析

用较小的成本去获取尽可能多的收益，不断自我修正的同时用盈利去赌更大的盈利，这是个放大风险的过程，但风险不能无限放大。开立头寸是预期市场立即向正确的方向运行的概率极大，了结则是预期市场超出所愿承担的损失的概率极大。这个损失同时包含价位和必要的时间成本。

交易之前就要根据合适的时间架构评估潜在的风险期望值和收益期望值(如果不考虑人的主观能动性那么通常风险和收益会趋于一致，但是人的主观能动性在某些时候可能找到低风险高收益的机会，因为市场并非总是有效)，然后根据面临的最大风险和最低收益确定投入的资金比例的同时将绝对风险控制在可承受的范围之内，因为我不可能完全准确也就不可能每次都找到最好的位置建仓，只能是一个接近最佳位置的相对区域而已，最后才是去交易-----从这开始就要在市场中验证自己的判断并且准备随时修正策略。

做交易的时候要将时间、空间、胜算同时考虑，各种不同交易情况资金分配也应该有所区别，它们决定着风险与收益的最终结果，但前提条件是单笔交易不能承受过大的风险。比如在一个大众主导的市场条件下最大回撤可以到2/3，因为通常在这个范围内才不太容易行情反转；但若是被刻意左右的市场状况下最大回撤到成本区也行，只要主力没想要市场再回去。

为什么不在任何行情中都是用微止损法而只在短线有高胜算的交易中才采取呢？

因为在较大预期盈利空间的时候，如果此时盈利胜算较大，采取降低仓位就能控制住愿意承担的风险，如果亏损很少就止损出局是很难抓住后面的大波动盈利空间的。而短线交易中盈利空间有限致使无法采取资金调配，行情易变性导致通常若放大风险则策略获得大利润的胜算不大，除非是长短期结构共振的时候胜率才会较大，所以仅有采取微止损（胜算极高时适当的容忍微小的波动而不是主动放大风险），高胜算（要求精准、及时、进出踩点概率足够高，基本上前进的可能性减弱就要出，要守住盈利期望值，极少参与整理，避免将风险放得过大，这是市场长期样本统计的结果，绝非个人主观臆断）的短线直接打法，配合限制交易次数（比如只在早盘和尾盘半小时开仓最多各开两次这样长期交易的胜算非常大）、满仓+空仓只有这样短线才能赚。这是技术性操盘的原因决定的，更长期大波动机会必须关注波动的根本动力来提高胜算。

如何在实际交易中结合走势来买卖？

如果我丝毫不能市场走向的话，那么无论如何我交易的根本原因都来自于市场其他参与各方将在一定时间内把价位向前推进，它们的这些行为可能是受到指数或者基本面乃至任何其他因素的影响做出的，这是非常复杂的、难以准确判断的，但这并不妨碍我做出高胜算的抉择，只要我比他们更早进场等待最后就能赚到钱。走势正好是参与者的心理活动以及行为的最终反馈形式，通常会呈现向一个方向持续强化的结构，长期来看往往有些持续性强的因素刺激参与者或市场容量很大则反应较为直接难以被刻意左右、规模较大，短期则较为异变，如果在长期和短期共振的时点交易往往收益可观且胜算较大，因为没有人能轻易左右它，它也就不能轻易转变方向，至多是横向整理而已，除非是反方向的因素强烈刺激参与者反向操作则会突然结构转向；强化走向一个端的时候就要特别小心了，因为人们最关心的是自己的资产价格及时间，这时已经很不均衡了，若无其他因素持续刺激参与者进一步强化的支撑，则很容易较大幅反向修正，此时在修正点交易也很值得，虽然幅度不大但是胜算很大，当然有更大盈利预期或者出现彻底转向迹象时继续拿住头寸也行，但这是后来的看法了，当初却只能看这一步；如果是在短期市场和容量不够大的市场交易则走势比较异变，参与者除共振之外多数时候观点分散短期难以形成一致走势并随时可能被一些实力较大的参与者刻意左右，应该做到微止损和很高的胜算的买卖行为才能赚钱。总之概括起来重点就是抓共振，抢回撤，炒短线，各有各的先决条件，最重要的是背后的人为因素是如何实现对市场的影响的。

通常的对行情规模的判断其实质是一种结构性定性判断和印证，而非定量预测，它们有本质区别，市场是不确定的和无法准确预测的。

为什么要大盈利不要小盈利？

因为高昂的交易成本和买卖价差下胜算无法太高的情况下，当然是单笔盈利越多越好，这样才能长期稳定盈利。

关于市场分析和机会把握：

分析就是分析市场参与各方将要干什么！前提是要明确是根据什么理由认为市场会前进，应在不同情况下做出相应的策略来交易。

1如果市场参与各方实力相当，这时的市场应该是一种大众表现，对事件反映较为直接，但持续性较差，当无刺激的时候就会像一潭死水一样沉寂，只有微弱的波纹。

2如果市场参与各方实力相差悬殊，那实力强大的一方的任何行为都可能影响市场表现，甚至出现故意操纵行为去影响其他参与者的行为以图利自己，这时的市场容易大起大落，多数时候带有明显的参与者主观意图。

对想要保持长胜的几点要求是:

1胜率不高的时候万不可频繁交易，这样会积累相当大的交易成本和市场风险。

2万不可在交易时间内承担太大的价位风险，可以通过选择市场和仓位来进行控制。

3短线的成功率要相当高，且盈利要尽可能大些，这样才能为接下来获取大波动承担较大的防御风险。

4最大时间成本内，波动方向要够明确且盈利最大化。

5实现以上4点的概率要够大，这得靠长期经验的积累。

总之，一定要择机而动。当市场波动较为复杂不清晰或者自身心理状态欠佳时万不可参与。

市场参与者心里分析

如果市场参与者实力相差悬殊，那操纵永远无法避免，只是方式不同或许直接干扰指数或许通过其他信息来影响其他参与对手的行为。

最笨的投资者的心里及行为

1贪婪但又缺乏胆识（主要指预期盈利）

比如不敢追单而选择在横盘的时候进场抄底、摸顶，在盈利时稍微回撤就平仓。在行情尾端疯狂追势，错了不及时止损。

2恐惧但又缺乏勇气（主要指亏损）

亏损一点虽然很害怕，但是并没有勇气去止损，而是等到亏损扩大到极限或无力承受的时候才被迫平仓。

若被套以后刚回成本区遇调整就出局—此时本没错，而是错在之前的被深套。

总体来看，大众对贪婪相对谨慎而对恐惧往往会反应过度，大波动通常在这个时候出现。这一点在股票市场更为明显，因为只能做多，大多数时候下跌趋势的反弹只有三分之一之内但是下跌幅度通常较大甚至达到三分之二也是常事。双向市场稍有不同，但是随着整个金融体系的联动也差别不大。

所以投资者的水平低到什么程度，就看这些方面的表现深度如何。

所谓庄家就是利用对手的这些一般性行为特点，达到图利自己的目的，庄家有时候需要与其他参与者同一阵营，但大多数时候是把他们当成对手，毕竟是要其它方的承接才能实现收益。但市场中也存在大量的相对灵活的交易者，庄家对付他们的唯一办法就是比他们更快成交，这可以借用交易规则及技术支持等手段来实现。除了基本的价位变化外还有参与者的认知能力的不同，不同的方法对不同类型的参与者的刺激效果也会不同，这一点对理解市场意图十分重要。特别是主力操纵市场时所用的方法对不同对手的效用是不同的，显然他们做出的反应也会有差别。

技术分析的作用及必要性说明它的重要性。如何从走势、交易量、持仓等信息来识别市场行为，以推测未来一定时间内的最可能走向？

首先应该分析市场参与者的结构，主要指实力的悬殊和影响力。因为实力强大者和实力弱者对市场的看法可能是不同的，实现的方式也不一样，甚至做法是完全相反的。分析完市场参与者结构后就对市场的主导力量是什么以及这力量的大小有了基本的判断，因为这种相对力量的大小直接决定了市场在时间和空间上被控制的规模，所以最终判断出市场的大方向，以便能在时机来临时做出高胜算的决策。特别地当分析主力行为时首先应分析大众参与者的行为结合主力目的才能准确，因为大众行为是直接的，一致的，好把握的，主力行为是异变的，它必须依托散户行为特点才能实现自己的目的。

是否每次交易都要顺大势？

交易时的好机会应该是从此刻开始特定时间内盈利最大化的可能性最大。只要能满足这点就行。显然能满足这点要求的情形不仅仅只有顺大势。

哪些是导致长期来看基本会亏损的做法？

1交易成本高和胜算不高时大量频繁交易。

2在不成熟的市场或极端状态下参与交易导致承担较大的价位风险，比如重仓隔夜或者暴涨暴跌中重仓参与。

3短线胜率不高或盈利太少至使无法承担较大的波动风险，最终单笔盈利很少。

4在最大时间成本内，没有明确大方向就急着参与

5没有做胜算大的事。

什么情况下去交易才会长胜可能性最大？

1始终将风险控制放在第一位，因为我也会犯错。

2胜率不可能太高的情况下，单笔盈利够大。

3重视时间成本，必须限制交易量，交易成功率不能太低。

四、几种获利形态

1窄幅横盘突破

2主要趋势的回撤结束后重起以及突然加速

3较大幅度运行后的反向交易性机会

4以上三种情况的极度反转

5顺大势中超买超卖后的超短期回撤走势

这几种获利形态算是成功率相对较大的，但这不代表当出现这些情况的时候我就必须交易，因为必须更加关注一定时间内的单笔收益最大化的机会。

另外这里没有提到宽幅震荡和波幅扩张的情况，因为如果震荡是有收敛趋向的，那么市场随时可能在前方停止，通常如果前方有确定的目标，那一般都是到不了就夭折。如果是波幅扩张通常走势趋于复杂难以琢磨，此时推测的胜算是很低的。

此外应该重点在大众恐慌和主力建仓的方向上选择性交易，大波动常在此后出现。

五、关于日内交易

做短线必须要求高胜算，而且要做到微止损否则决不能做短线

纯粹的日内交易是最常规且通用的交易方法，不做隔夜交易的原因，一是隔夜放大了风险，二是增加了很多分析的工作量，不利于长期保持身心的良好状态。

自己日内交易的基本要求：

1限制交易次数

2不参与流动性不好，或价位风险大的市场

3保持高的短线成功率，只在特殊时段才开立头寸

4追求交易时段内收益最大化的交易

日内交易的风险和收益基本变化不是非常大，主要在胜率方面下功夫，必须长期保持极高胜算的操作。

只在早盘前半小时或者尾盘半小时个最多交易两次且两个时间段首尾个十分钟之外最多交易一次，其他时间就持仓或者关机不做，因为历史无数次证明不管你怎么做在其他时间段交易的胜率都是很低的而且频繁交易的话将会死得更快。

单子进场在成本区不走就出，绝不承担过大风险，能赚就赚不能赚就休息，日内交易几乎不可能一单赚个大的利润出来。

注：因为首尾两个时间段，大多数交易者都得做出自己的抉择，所以这个短期时间窗口是最活跃的，也是一日之内最重要的时刻。

短炒时注意的几点：

1建仓时看好了方向不立即前进，在成本区犹豫立马出局。

2盈利幅度很小的时候有任何势头走弱迹象立马出局，若势头保持，回撤到成本区可保留。

3很多时候为了占个好位置，需要提前做好准备。比如波动很小的时候，当盘子一停就要进出，否则等到给出信号来就太迟了。

如何根据昨日交易及近期市场信息确定下一日交易策略？

通过前一日的最高价、最低价与收盘价的距离确定是多头，空头，还是震荡市场，而后结合开盘价与昨日收盘价的关系结合其它信息寻找机会，通常同向交易，反向观望。若开盘价与昨收盘价的距离超过昨日势头回撤的3倍为高风险区应该尽量避免或轻仓参与。若真是顺势可利用最近两日的开盘价和收盘价的距离对比确定是强化还是趋弱。如果此时违背这种技术特征时应避免参与等待机会，因为一旦违背基本的短线技术特征，接下来的走势通常将趋于复杂难以琢磨。

为什么违背短期技术特征，走势将趋于复杂化？

这是指市场参与者实力相当，大多数人根据图表来交易的市场，通常市场变化有一个渐进的过程，立即反转的可能性微小，所以才会较复杂化。

如何在日内框架内选择大波动机会？

1通过当天的开盘高开或低开看方向结合昨日走向确定最终方向。

2借助前两个交易日的实体线结合第二天开盘来识别走势是趋强化还是趋弱化

3看当天开盘和昨日收盘的距离及对上一交易日的回撤的对比判断趋强化和趋弱化的程度。

4找到强化点进场，同时修正策略。

以上四点时仅仅根据K线走势来推测的策略，更好的策略和长期交易策略还应特别关注关于市场的其他信息来提高胜算（比如主力资金几日的资金流向及手法以及基本面的突发变化等等），因为还有很多市场参与者是通过信息来交易的，他们也会将价位向前推进。

六、给自己的几条交易法则

1每次交易之前想一下自己为什么要做这笔交易？

2只能定性判断，决不定量预测。

3独立思考，持续专注自己的头寸直到交易结束。

4最大风险承受度必须首先考虑，这是做任何事的前提。因为面对不确定的事物，什么结局都有可能发生。

5保持对市场清晰的认识和自身的上佳的身心状态，有疑惑或信心不足不开立头寸。

6给自己设定量化风险指标，做好承担损失的准备。没有什么比知道将要发生什么更好的心里调节方法了。特别当胜算不高的时候决不能频繁交易，会积累很大的风险的。

7做好退出机制。如损失到一定程度停机；连续几次的止损先停下来休息；连续盯盘两个小时以上不开立头寸；出现严重主观错误停止交易；连续暴利后出现状态下滑的迹象时……总之当事况有变得更坏的趋向时就停止它，当更好时就继续发扬，这就是常胜的秘诀的吧。

前进中……