南洋衫袜商店创建于清咸丰七年（1857年），原名为广升祥广货店，经营洋广杂货。民国5年（1916年）10月，经理张劭棠为顺应反帝爱国潮流，提倡国货，于广东路336号设立“南洋衫袜厂”（实际是一家商店）。先从香港和上海两家工厂购进一些线袜，略加改制，贴上南洋袜厂的“群岛牌”商标销售于市。后发展了丝袜、麻纱袜和各种色袜；再后又发展丝袜、麻纱袜等花色品种，设立改制业务，如在素色袜上绣花，大袜改制小脚袜，专供老年妇女。民国7年，日本长袖汗衫进入上海市场，张劭棠购进日本汗衫，剪掉长袖，改衿钉钮，改制成中式短袖汗衫，作为南洋袜厂产品出售，风靡全市。民国13年，在南京路山西路口开设大东袜厂，生产“多福牌”袜子。民国16年在南京路558号开设南洋袜厂南号。民国27年在法大马路（今金陵东路）开设了大东袜厂东号和勤兴袜衫厂，生产120支“黑猫牌”麻纱袜。后来，“南洋”把广升祥和先后建立的几家袜厂联号组建为“六合公司”，形成衫袜经营独特优势。当时市民中就有“买衫袜，到南洋”之说。抗日战争胜利后，美货玻璃丝袜（尼隆袜）大量来沪倾销，冲击了中国纱、线、丝袜，南洋袜厂受到严重影响。民国37年“八一九”限价，南洋袜厂也受到严重损失。张劭棠偕妻女离沪赴港，商店陷入困境。

1954年，南洋袜厂改名为南洋袜衫百货股份有限公司，取消了“群岛牌”商标。南洋袜衫公司向国营商业单位进货，花色品种减少，经营特色逐渐消失。1955年底公私合营后，为扶持其经营特色，国营批发公司在货源分配上对汗衫、棉毛衫、腈纶衫及袜子等在牌号、数量上给予优先供应，有的还给予独家销售，直拨供货。“南洋”“三衫一袜”花色品种多，规格齐，在服务上发展了单（一只）袜配双，还供应老太太穿着的尖足袜，仍为专业经营衫袜的特色商店。“文化大革命”后，改名为五洲衫袜商店。改革开放后，恢复“南洋”原名，1982年又恢复使用“群岛牌”商标，加工生产、定牌监制，袜子大、中、小规格齐备，内衣从ZI支到100支俱全。1990年被列为上海第一批名特商店。1992年组建为南洋百货总公司，在原址扩建成南洋商城，把原来以经营衫袜为主的商店，发展为经营百货、皮革制品、服装、化妆品、金银饰品、家用电器、工艺品以及餐饮、娱乐等业的大商厦。1995年销售额达到1.4亿元。