美元灾：指抛售美元，抢购黄金和硬通货的现象。1960年代初，美

国国际收支逐渐恶化，主要原因是：

（1）1948年开始，美国执行马歇尔计划，对外提供经济援助，大量美元流入西欧各国，使西欧国家经济得以

恢复和发展，其商品流入国际市场，获得了较多的黄金和美元。

（2）1950年起，美国推行对外扩张政策，军费开支大增，大量美元流出国境，国际

收支出现逆差。

（3）美国的低利率政策促使国内资金外流，美国逆差不

断扩大。这样60年代以后一些国家原来普遍存在的美元不足现象变成了美

元过剩，美元不断贬值。其他国家为了回避汇率风险，不愿在国际支付中

接受美元。美元地位极度虚弱，经常成为被抛售对象。1960年10月爆发第

一次美元危机，此后美元的国际地位不断削弱，表现是各地金融市场纷纷

抛售美元，抢购黄金和硬币，美元汇率下跌。1968年3月，美国爆发了空

前严重的第二次美元危机，半个多月中，美国的黄金储备流出了14亿多美

元，3月14日一天，伦敦黄金市场的成交量达到350——400吨的破记录数字。

1971年8月15日美国政府宣布停止各国中央银行按官价向美国兑换黄金，同

年12月宣布美元贬值7.89%，将黄金官价从每盎司35美元提高到38美元；但

这些措施并未能阻止美国国际收支危机和美元危机的继续发展。1973年2

月，由于美国国际收支逆差严重，美元信用猛降，国际金融市场又一次掀

起了抛售美元，抢购原西德马克和日圆、并进而抢购黄金德风潮。仅2月9

日一天，德国法兰克福外汇市场就抛售了近20亿美元，国际外汇市场不得

不暂时关闭。在此局面下，美国政府于1973年2月12日再次宣布美元贬值10%，

黄金官价增至每盎司42.22美元。美元的两次贬值并未能阻止美元灾，1973年

3月，西欧又出现了抛售美元、抢购黄金和原西德马克的风潮。伦敦黄金市场

的黄金价格一度涨到96美元一盎司。最终导致二战后以美元为中心的固定汇

率制度崩溃。

事实上，美国从1950年代起国际收支出现逆差，国际市场上美元大量过剩，从60年代到70年代曾发生多次美元危机。