| 词条 | 负利率 |
| 释义 | § 概述 负利率——利息追不上CPI 负利率指的是在某些经济情况下，存款利率（常指一年期定期存款的利率）小于同期CPI的上涨幅度。这时居民的银行存款随着时间的推移，购买力逐渐降低，看起来就好像在“缩水”一样，故被形象的称为负利率。在负利率的条件下，相对于储蓄，居民更愿意把自己拥有的财产通过各种其他理财渠道进行保值和增值，例如购买股票、基金、外汇、黄金等。 负利率不只蚕食普通居民的消费能力、加剧通胀预期，更造成社会资金一定程度的错配，更多地弃实业而转入房地产、商品期货等金融和资产市场，助长资产泡沫。[1] § 计算释义 （负）利率=银行利率-通货膨胀率 银行利率（利息税于2008年10月9日取消）=本金X利率 ；通货膨胀率=本金XCPI 2007-2011 CPI与存款利率对比(点击看大图) 例如：2011的3个月定期存款率是2.85%，2011年4月CPI为5.4%。 假设你在2011年初存入1万元的3个月定期，存款到期后，你获得的，银行利息=10000X2.85%=285/4=71；通货膨胀率=10000X5.4%=540/4=135。 71-135=-64（值为负值，即为负利率）。 也就是说10000元存在银行3个月，表面上增加了71元，实际上减少了64元。这样，你的10000元3个月定期存款，实际收益为-64元。 例如一个1000块钱的东西一年后值1065块钱，但是1000块存在银行一年后才1038块，还没有它升值快，存钱不赚反赔。[1] § 经济影响 存款越来越少负利率让存款“缩水” 负利率最为直观的影响就是居民放在银行里的存款会越存越缩水。既然把钱放在银行里并不保险，钱还会白白地蒸发掉，那么把钱拿出来就是最好的办法。然而，有相当部分银行存款是取不出来的，那就是中低收入者的“强制性储蓄”，它们不能也不敢消费，更不能、也不敢转化为投资。尤其是广大农民，因为这些钱是为养老、保命所攒，或是随时应急所需，不到万不得已不能动用。所以，从某种意义上讲，负利率作为一种财富再分配工具，它会进一步掠夺社会弱势群体原本可怜的一点财富。 物价进一步推高 有钱人们当然不会就看着自己的钱放在银行当中一点点蒸发，所以他们一定会努力寻求投资。而中国目前的投资渠道实际上比较单一，富人们大多将目光投向股市、楼市还有期货市场。这也是有调查数据佐证的，根据中国社科院金融所尹中立的观察，当2007年出现物价快速上涨、负利率变得较为严重后，中国房地产市场恰好迎来价格猛涨时期。“2007年的CPI从7月份超过5%的关键点，在8月份达到6.5%，与之相对，中国股市在这两个月间分别大涨17%和16.7%，房价也出现飙升。”尹中立说。所以一般都认为，负利率是高房价的幕后真凶。 资产泡沫横飞 从2003年开始，7年来，中国1年期实际贷款利率为2.6%（按官方统计数据，年均CPI涨幅为2.7%），所以能贷到款的个人和企业几乎是零成本拿到钱。低利率诱发巨大信贷需求和资金需求，廉价货币政策释放出了巨大的流动性，当游资、热钱横行之时，投机一定更疯狂、更猖獗。这时，投机暴利远远超过投资回报，实业资本受到威胁。这其中的典型代表就是表就是房地产行业。[2] § 解决办法 负利率持续时间长容易导致投资泡沫 针对当前的负利率状况，国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富认为，可以通过两个渠道来解决负利率，一是控制居民消费价格指数(CPI)的增长的速度，通过综合运用货币政策等手段包括供给来控制CPI的涨幅，使得CPI的涨幅处在合理水平； 其次是适当稳步地加息。加息是一把双刃剑，特别是在对外市场上面。通货膨胀也可以通过加息得以缓解。[2] |
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